全球燃机龙头订单高增，贝克休斯2025年正在AIDC范畴新签LT系列燃机订单将超10亿美元，11月新签1。3GW订单，同时打算扩产40%。GEV 1-3Q25新签燃机订单19。6GW，同比增加39%，行业景气宇稳健向上。国内供应商送来机缘，应流股份做为贝克休斯燃机叶片供应商，无望受益于海外龙头扩产带来的零部件需求增加，西门子能源等国际巨头也打算深化取国内企业合做。

　　- 景气向上赛道：工程机械（加快向上）、铁配备（稳健向上）、油服设备（底部企稳），此中工程机械细分板块12月首周涨幅达5。86%。

　　- 承压/下行趋缓赛道：通用机械持续承压（11月PMI持续8个月低于荣枯线），船舶行业下行趋缓（新制船价钱指数下滑放缓）。

　　演讲聚焦机械行业四大焦点抢手赛道（机械人、燃气轮机、核聚变、工程机械），细分范畴景气宇及沉点企业动态，全面呈现行业成长态势。2025年以来，SW机械设备指数上涨34。09%，跑赢沪深300指数17。58个百分点，此中12月首周上涨2。77%，位列申万一级行业第4，行业全体呈现高景气宇。

　　人形机械人成为中美合作主要计谋范畴，特朗普打算推进机械人手艺成长并拟发布相关行政号令。国内企业动做几次，长安汽车出资设立机械人公司，聚焦具身智能产物；优宝特、炬坤机械人等企业完成多轮融资，手艺研发取量产能力持续提拔。行业呈现“手艺迭代+场景拓展”双驱动特征，从工业使用向办事、从动驾驶运维等多场景延长，相关财产链标的如恒立液压、双环传动备受关心。

　　- 其他热点：工业气体受益于原材料价钱下降，下逛开工率提拔带动需求增加；3D打印范畴手艺冲破频发，壳牌实现金属3D打印球阀立异，易加增材发布从动化出产设备，行业向规模化使用迈进。

　　行业送来苏醒拐点，同比增加9。11%，出口10185台，同比增加18。8%，表里销协同发力。海外市场表示亮眼，卡特彼勒Q3地域收入增速转正至8%，EAME地域持续增加6%，国内企业海外结构成效显著。三一沉工、徐工机械等龙头海外收入占比提拔，柳工电动化产物出口占行业50%以上，成为差同化合作焦点劣势。